通脹現實和預期的背離會導致交易者進入戰略防御狀態，波動的幅度增加，速率加快。但是在不出現流動性風險的前提下，選擇配置估值較低和久期較短的資產是較好的防守策略。近期國內鋼鐵產業和電解鋁產業相關的股票表現比較出色，這反映市場對企業盈利充滿信心。然而前期由于鋼價的下跌和原料的強勢，按照即期噸鋼毛利來測算，不少鋼廠陷入虧損。焦煤資源的緊張和鐵礦資源的高集中度都決定了上游的價格是易漲難跌的，鋼廠利潤的修復大概率通過鋼價上漲來實現，聊城無縫鋼管期貨同時具備了低估值和久期短的特點。