2月下旬，隨著北京冬奧會閉幕，北方地區限產政策開始出現邊際寬松，鋼材供給也有所改善。據數據統計，全國247家鋼廠高爐日均鐵水產量到3月份第1周已經回升至219.76萬噸，5大品種鋼材產量也回升至955.9萬噸，較2月份低點分別回升8.2%和9.8%，之后因全國兩會和北京冬殘奧會的召開，鋼材供應略有回落。筆者認為，從一個偏中線的時間段來看，鋼材供應端改善的大方向不會改變。主要基于以下邏輯：其一，全國兩會和北京冬奧會、冬殘奧會陸續閉幕，北方地區的限產政策可能會再度放松。其二，去年的中央經濟工作會議和今年的《政府工作報告》均明確了立足國情，先立后破，有序推進落實“雙碳”目標的原則。據筆者估算，今年第1季度的粗鋼產量同比下降2700萬噸左右，所以后面幾個季度粗鋼產量壓減的壓力相對較小。其三，今年經濟工作的重心是穩增長，這利好鋼材的中期需求。但在政策端提振需求的同時，聊城無縫鋼管供應端的政策也需要適度放松，否則可能會導致供需錯配，擠壓下游制造業利潤。